海通证券：水泥需求强劲，静待地产后周期需求复苏
海通证券指出，3月全国需求显著改善，北方地区提升尤为明显，华东需求旺盛，中南、西南累计增速转正；北方熟料水泥供需双放，南方熟料供应依然偏紧。地产、基建共同助力1季度水泥需求高增长，地产开工端依然强劲。
基建托底经济下行开始改善前期因规范地方政府性债务拖累的西北水泥需求，西部固定资产投资增速显著回暖，水泥需求大幅回升；西北在“一带一路”中地位重要，有望受益于 “一带一路”建设及西部大开发的推进。第二届“一带一路”论坛将开+基本面回暖，继续建议关注西部水泥公司投资机会：天山股份、祁连山、华新水泥、青松建化、宁夏建材等。持续看好优质水泥龙头海螺水泥。北方地区基建需求持续回升，雄安新区基建逐步启动有望对京津冀水泥需求形成拉动，19Q1金隅冀东合计水泥熟料销量同比+33%。金隅冀东重组亦有望通过组织架构完善、效率提升进一步降低吨费用，建议关注雄安高弹性标的冀东水泥。
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